"De markt prijst momenteel scenario's in van AI-verstoring in het slechtste geval, die waarschijnlijk de komende drie tot zes maanden niet zullen uitkomen," schreven JPMorgan-strategen onder leiding van Dubravko Lakos-Bujas dinsdag in een notitie.
"Gezien de huidige positionering, de overdreven bearish visie op AI-verstoring van software en de solide fundamenten, denken wij dat het risico steeds meer verschuift naar een herstel, vooral in softwaresegmenten van hogere kwaliteit," aldus de strategen.
Wereldwijde markten werden vorige week opgeschrikt nadat AI-ontwikkelaar Anthropic plug-ins lanceerde voor zijn Claude Cowork-agent, waardoor de angst opnieuw oplaaide dat snel evoluerende AI-systemen het kernbedrijf van traditionele softwarebedrijven zouden kunnen aantasten. Dit leidde ertoe dat de S&P 500 software- en dienstenindex in zes sessies tot donderdag met maar liefst 17% daalde. Sinds donderdag is de index ongeveer 7% hersteld.
Hoewel verdere zwakte in softwareaandelen niet wordt uitgesloten, raden de strategen aan "dat beleggers hun blootstelling vergroten aan een mandje van softwarebedrijven van hogere kwaliteit en die bestand zijn tegen AI."
Tot dat mandje behoren Microsoft, Palo Alto Networks, ServiceNow, CrowdStrike Holdings en Datadog, enkele van de aandelen die het zwaarst getroffen werden tijdens de recente verkoopgolf.
Los daarvan zeiden strategen van Morgan Stanley eveneens aantrekkelijke kansen te zien in deze sector, waarbij zij verschillende factoren aanhaalden zoals sterke omzetverwachtingen, verbeterde winstherzieningen en het voordeel dat megacap-techbedrijven kunnen halen uit een zwakkere dollar.
"Wij geloven dat de ontwrichting in de waarderingen van Amerikaanse software sentimentgedreven is, niet fundamenteel," schreef Katy Huberty, wereldwijd onderzoeksdirecteur bij Morgan Stanley, in een notitie.
Ondertussen kochten particuliere beleggers software- en technologieaandelen op na de zware verkoopgolf van vorige week, waarbij ze de zorgen grotendeels naast zich neerlegden.
