De Amerikaanse fabrikant van netwerkapparatuur boekte weliswaar zijn hoogste omzet van het afgelopen decennium, maar zoals wij destijds al opmerkten vloeide deze prestatie in de eerste plaats voort uit de nog maar net geïntegreerde - en duurbetaalde - overname van Juniper Networks.
Om de trend daadwerkelijk te keren en te komen tot authentieke waardecreatie - een onderwerp dat bij HPE altijd zeer hypothetisch is gebleven, zowel voor als na de afsplitsing van de pc-divisie - moest er een nieuwe cyclus aanbreken. Welke rugwind zou daarvoor beter geschikt zijn dan AI?
De resultaten over het eerste halfjaar van HPE, gisteren gepubliceerd, laten zien dat de groei nog steeds voor het overgrote deel afkomstig is uit het netwerksegment, precies dat van Juniper, dat goed is voor een kwart van de geconsolideerde omzet.
Dit segment zag de omzet met 150 % stijgen ten opzichte van de eerste helft van het voorgaande jaar, zij het met enige druk op de marges - hoewel deze zeer hoog blijven.
Het cloud- en AI-segment, dat driekwart van de geconsolideerde omzet van HPE vertegenwoordigt, groeit daarentegen slechts bescheiden met 10 % op jaarbasis. Men had hier iets robuusters mogen verwachten; de marges laten daar echter wel een aanzienlijke verbetering zien.
Het geheel resulteert in een halfjaaromzet van 20 miljard dollar, een historisch record, maar een stijging van slechts 25 % ten opzichte van het halfjaarlijkse gemiddelde van de afgelopen vijf jaar.
Hetzelfde geldt voor de operationele winst van 1,2 miljard dollar, die per saldo in lijn ligt met het gemiddelde van de afgelopen vijf jaar, evenals voor de operationele kasstroom.
De waardering van Hewlett Packard Enterprise is in een jaar tijd verdubbeld. Deze ontwikkeling weerspiegelt eerder de zeer optimistische verwachtingen van beleggers dan de fundamenten, die vooralsnog geen duidelijke grote omslag laten zien.
Lees in dit verband ook Dell snoert critici de mond, gisteren gepubliceerd.
